自4月下旬高点回调(diào)接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月(yuè)时间(jiān莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗)，场内资金在科创板投(tóu)资上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内(nèi)资金(jīn)的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体及(jí)芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半(bàn)导体板(bǎn)块，体现出(chū)市场对上述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块性价比也(yě)在(zài)逐(zhú)渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场一直有着(zhe)逆(nì)势投资的特(tè)征，最近一个月(yuè)，随着科(kē)创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除(chú)此之(zhī)外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等(děng)科创板(bǎn)的(de)核心权重行业持续获得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成(chéng)为市场关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方(fāng)面随着半导体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预期吸(xī)引资(zī)金切换赛(sài)道。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变(biàn)化(huà)来看(kàn)，电子(zi)、计算(suàn)机(jī)和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入预(yù)期增速(sù)保(bǎo)持在较高(gāo)水平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)科创板整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季度的利(lì)润增速相(xiāng)对较高，配置吸(xī)引(yǐn)力(lì)显现。从未来(lái)的一致预期(qī)净利(lì)润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优势，配置(zhì)性价比较高(gāo)，反映出(chū)较好的(de)基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处(chù)于历史较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度(dù)依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三(sān)年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入(rù)并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一(yī)段(duàn)时间，半导体行(xíng)业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造(zào)设备(bèi)等23个(gè)品类追加(jiā)列入(rù)出口管理的(de)管制对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产替代加速的(de)预(yù)期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上(shàng)，随(suí)着前(qián)段时间半(bàn)导体板块回(huí)调(diào)，资金(jīn)也在(zài)加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行(xíng)业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三(sān)名。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期(qī)相较于(yú)其(qí)他半导体产业(yè)链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品属(shǔ)性(xìng)，国际龙(lóng)头会在下游新兴需(xū)求诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落(luò)地时，行(xíng)业(yè)进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行库存去(qù)化(huà)。供给与需求的(de)错配使得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰(莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗tài)基金(jīn)称，回顾(gù)历史上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营(yíng)收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯片行业周期(qī)的反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发(fā)，对(duì)于算力(lì)以及存(cún)储(chǔ)的爆(bào)发性需求(qiú)由产(chǎn)业链下游传导(dǎo)到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两(liǎng)个季度(dù)量价持(chí)续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的负(fù)面影响。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机(jī)会需要看到真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计(jì)半(bàn)导体和消费(fèi)电子大(dà)概率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地释放出(chū)来，下半(bàn)年硬科技的(de)投资机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体(tǐ)产业链正(zhèng)处(chù)于供给侧收缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一步压缩(suō)产业链(liàn)库存的时期，价格下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来(lái)库(kù)存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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